目标是以无纺布产品原材料生产基地为依托,其开发的热门游戏《唐门世界》月流水突破千万元

随着停牌3个月的凯撒股份(002425.SZ)公布重组方案,A股又一服装公司转型路径明晰。纺织服装业近年陷入低谷,服饰公司忙着去库存,调整渠道,业绩下滑在所难免。谋求主业转型的企业比比皆是,而跨界文化产业俨然成为潮流。有分析人士指出,主业不振的企业向前景更好的行业转型无可厚非,资本也热衷于此,但追逐热门行业后怎样磨合好运营团队,实现1+1>2的效应,并非短期过程。

6月13日,2014全国化纤长丝面料产品开发年会暨粘胶长丝专题研讨会如期召开,2014年中国化纤长丝面料名优精品奖获奖名单同时揭晓。其中,盛泽31家纺企以106块获奖面料新品成为最大赢家,获奖数占全国近半。

今日,佛山市九江镇以禅城、南海、高明三区旅游合作框架协议签约仪式暨南海国家旅游产业集聚区投资推介会的举办为契机,在西樵山风景名胜区管委会招商中心举行了九江镇“中国医卫用非织造产品示范基地”的授牌仪式,并集中推介15个大型项目,全面展示九江镇近年来的产业发展、城市兴起和文旅建设。

**凯撒股份拟7.5亿元收购游戏公司,溢价高达27倍**

记者了解到,当天,中国长丝织造协会对今年上半年组织的长丝面料名优新品作总结和颁奖,共有67个产品被授予名优精品金奖,108个产品被授予名优精品奖,42个产品被授予名优精品入围奖。其中,盛泽有28块面料产品获评名优精品金奖,58块面料产品获评名优精品奖,20块面料产品获评精品入围奖。

“国家级”医卫用新材料产业基地落户九江

凯撒股份周四晚间披露重组预案,拟以7.5亿元收购酷牛互动,其中定增股份支付4.5亿元,现金支付3亿元。截止3月31日,酷牛互动整体估值7.56亿元,评估增值率高达2707.22%。公司股票今天不出意外开盘涨停。

获奖产品分为仿真类、女装类、运动休闲类、新型功能类、家纺类、防寒服类与箱包伞布汽车用类等7大类别,盛泽面料在各类别中均占有相当比例获奖数量,斩获颇丰。其中,福兴织造有限公司的面料“水墨画”、吴江新生喷织有限责任公司的面料“青花瓷”、苏州志向纺织科研股份有限公司的面料“380尼龙”、吴江金卡乐面料有限公司的面料“爱的呢喃”、吴江福华织造有限公司的面料“丝逸纺”、吴江市品信纺织科技有限公司的面料“玫瑰之约”、江苏博雅达纺织有限公司的面料“灯芯绒”等28块面料分别摘取了各类产品金奖桂冠,获得业内一致好评,展现了盛泽流行面料雄厚的实力与超凡的引领能力。

该基地位于九江镇樵江科技园,规划将总占地750亩,投资10亿元,是以打造华南地区规模化的无纺布产业基地及配套产业区、培育南海西部片区新兴经济体为目标的重点项目,现已纳入2012年广东省重点建设项目、广东省现代产业500强项目、南海区“城市升级”三年行动计划重点项目及南海区“1+13”工业片区改造提升示范项目。

文化产业成上市公司转型热门领域,手游概念可谓最被资本市场青睐的,高溢价也成常态。凯撒股份称看重酷牛互动未来的经营状况和获利能力。据介绍,其开发的热门游戏《唐门世界》月流水突破千万元,上线8个月累计充值金额超过6500万元;《绝世天府》月流水将近千万元,上线4个月累计充值金额将近3000万元;《太古仙域》上线一个月月流水即超过四百万元。公司目前储备多款在研游戏产品,并计划在2014年下半年、2015年陆续推出。

吴江金卡乐面料有限公司相关负责人秦越告诉记者,该公司共有10块面料获奖,其中3块获评金奖。他说,此次获奖是业内对公司近年来产品创新研发成果的肯定,今后公司将以创新精神为源动力,生产顺应市场潮流的面料,为市场提供更精更优的流行女装面料。

基地一期规划占地300亩,现已引入必得福无纺布有限公司等5家优质生产企业,基地规模初具;二期规划占地350亩,已于2013年引入PGI南海南新无纺布有限公司,目标是以无纺布产品原材料生产基地为依托,进一步引入以无纺布为原料的医疗、卫生及工业用品生产企业,不断向下延伸产业链条,构建医疗、卫生用品产业基地,目前已经实现了中国医卫用行业十强中的二强落户九江镇;接下来,三期规划占地100亩,目标是以项目一、二期为基础,进一步强链补链,通过建设无纺布制品企业总部大厦、技术研发中心及品牌营运中心,搭建引导医用无纺布产业集聚的优质高效平台,打造配套齐全、环环相扣的全产业链条。

但有业内人士表示,手游行业里流传着“三九定律”,即“开发出来的游戏三成上不了线,上线的九成失败”。手游产品更新换代极快,生命周期很短,业绩容易不稳定,高溢价或形成泡沫。凯撒股份方面也坦言,移动游戏研发企业需不断开发和推出成功的游戏产品,以保证业绩稳定增长。

“盛泽织造”大放异彩源于众多纺企出色的创新能力与敏锐的市场嗅觉。与会的中国东方丝绸市场流行面料协会秘书长陈延良告诉记者,近年来盛泽纺企在面料研发上紧跟市场潮流,不断开发销售适应市场的新产品,并引领国内流行面料发展趋势,在市场中牢牢占据领先地位。

医卫用非织造品产业集群优势渐显

酷牛互动股东承诺,如标的资产交割在2014年度内完成,酷牛互动2014年~2016年实现的扣非净利润分别不低于6000万元、7500万元和9375万元。如果在2015年年度内完成,则2015年~2017年扣非净利润分别不低于7500万元、9375万元、11575万元。

陈廷良说,今后盛泽纺企将继续加大转型升级力度,提升产品创新能力,扩大产品品牌知名度,树立产品优秀形象,进一步打响盛泽长丝面料的品牌,建立产品畅销、技术先进、时尚引领的现代纺织产业。

早在2011年,九江镇就成为了“广东省医用无纺布生产基地”。目前,九江镇共有18家非织造布产业,包括“PGI南新无纺布”、“必德福无纺布”两家中国非织造布行业10强企业,年总产值超6亿元,年总纳税超3000万元。

而凯撒股份去年扣非净利润仅1721.09万元,希望盈利水平能因收购手游公司而获大幅提升。公司服装主业陷入低迷,一季度净利降幅达36.73%,料上半年业绩仍大幅下滑。交易完成后公司将拥有服装、网络游戏双主业。

立足现有产业的发展和区位优势,去年九江镇确立了“北业南城”的发展定位和“三线两园一城”的发展规划,高起点、高标准规划建设樵江科技园,进一步优化产业空间布局,推进产业集聚升级。同时,樵江科技园的开发将实行镇、村、社联合开发模式,将有利于促进九江新一轮开发的综合效益。其中,医卫用非织造品生产基地是九江镇樵江科技园的重点建设产业基地之一,在九江镇经济发展中有着举足轻重的地位,也将引领并改写九江的产业发展版图。

另一家进军手游行业的纺服企业嘉麟杰(002486.SZ)相对谨慎很多,前期以不超过2845.70万元受让皿鎏软件25.87%的股权,当时收购的PE仅为2.7倍。若皿鎏今年净利达4100万嘉麟杰将扩大投资,增资时肯定不会再这么“便宜”了。不过据熟悉公司人士表示,目前来看实现这一业绩目标有难度。按嘉麟杰的想法,希望手游产品可以与公司服装主业结合,成为其服装品牌宣传渠道,但显然公司当前团队磨合尚未进展到这一步。

目前,九江镇医卫用非织造布生产基地拥有世界先进的SSS和SMMMS等非织造布生产线9条,“十万级”GMP洁净车间1个,基本形成以生产医卫用非织造卷材为主,包括非织造布后整理到非织造布制品相关工艺的产业链,实现了一定规模的产业集聚。已经引入的全球第一大非织造布生产商PGI集团投资的医用非织造布生产项目,计划在2015年2月正式运营。

与凯撒股份不同的是,嘉麟杰纺织主业发展不错,随着国际高端户外需求复苏,公司从去年下半年开始面料订单明显回升,去年净利润增逾148%,一季度净利增超45%,全年业绩增幅或能超过30%。

**跨界影视并购案频发,市场褒贬不一**

据大智慧通讯社统计,自今年3月份以来,已有10余家来自餐饮、材料、机械、纺服等行业的A股上市公司参与了影视公司收购。纺服行业中,近期被市场质疑较多的转型案例当属鹿港科技(601599.SH),其拟以4.7亿元并购世纪长龙,迈入“影视圈”。截止2013年12月31日,世纪长龙评估增值率159.72%,而收购的PE高达46倍,远高于行业并购平均水平。

世纪长龙净利润大幅下滑是导致PE过高的一大原因。其2013年净利润1021.11万元,同比下滑65.34%。而业绩不稳也是影视公司的通病。有业内人士认为,世纪长龙是行业内三、四线公司,IPO较难,于是趁此时行业估值高时被收购,但资产算不上很优质。

虽然去年业绩下滑较多,未来变数大,世纪长龙仍给出了较高的业绩承诺,2014年~2016年将实现扣非净利润分别不低于4500万元、5850万元、7605万元。而鹿港科技自2011年上市后不久业绩增速便开始下滑,2012年、2013年扣非后净利润陷入亏损。已连续两年扣非净利为亏损。

公布重组方案一周后,鹿港科技即迎来上市以来最大规模解禁,数量达1.53亿股,占公司总股本的48.14%,为公司实际控制人钱文龙持有的7246.19万股和董事缪进义、钱忠伟和陈海东共持有的8062.37万股。这不禁使人联想,公司此时进行资本运作或是配合减持。

事实上,纺织主业持续不振,鹿港科技也一直在寻求突围方法,曾先后投资银行、酒店、PE、煤矿等行业,未能扭转业绩颓势。而同时高管则频繁减持,一定程度是使得市场对公司缺乏信任。

A股动漫服饰第一股美盛文化(002699.SZ)新近参股影视公司纯真年代,其围绕主业进行文化产业链布局的一系列举动被市场看好。公司去年开始加速转型升级,收购上游动漫企业缔顺科技,下游销售终端荷兰公司。有分析师指出,公司现已基本形成上游IP研发,中游动漫、游戏、影视制作,下游衍生品全渠道销售及游戏运营等全产业链布局。多位券商分析师认为,2013年会是公司业绩底部,公司盈利能力将随着产业链拓展而提升。

关于公司的大文化梦,公司董事长赵小强此前在业绩说明会上阐释,公司上市之后的发展目标定位覆盖全文化产业领域,打通产业链上下游。公司内部对比学习了海外大型娱乐传媒集团的发展历史和业务构成,包括迪斯尼在内的美国六大影视娱乐集团都涵盖了从内容版权制作、渠道发行、衍生品销售的全产业链模式。未来五年公司将进行动漫产业链的上下延伸,注重有衍生品协同效应的游戏、传媒等其他相关文化领域的开拓和发展。

当然,战略发展思路被各方认可的同时,如何快速整合资源,发挥协同效应还需观察。

当前A股市场上因筹划重组停牌的纺服企业还有百圆裤业(002640.SZ)、步森股份(002569.SZ)、中冠A(000018.SZ)、泰亚股份(002517.SZ)等,其中泰亚股份透露或涉足影视圈,纺服企业转型文化产业的热潮在延续。

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